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虽然市场继续动荡，但加密风险投资机构仍在增加。最近几个月，许多知名的加密风险投资机构已经完成了新基金的融资，为他们未来的投资储备弹药。

3月26日，蜻蜓资本宣布发行2.25亿美元规模的二期基金；5月4日，Multicoin  Capital宣布完成规模为1亿美元的风险投资基金二期募集工作；5月14日，Framework  Ventures为其第二只基金募集了1亿美元；5月25日，1confirmation宣布将为其最新的加密基金筹集1.25亿美元；6月23日，区块链资本宣布将为其第五只风险基金筹集3亿美元。

6月24日，a16z直接将密码风险投资基金的筹资规模提高了一个数量级，为其第三只密码基金III筹集了超过22亿美元，成为基金管理领域最大的密码风险投资机构。那么，a16z为什么能吸引如此大规模基金的青睐呢？在加密的世界里是如何建立的？

作者|古玉

一、早期进入者

与原生，大多数加密风险投资机构相比，a16z最初是一家面向互联网的风险投资机构。A16Z成立于2009年，投资脸书、推特、团购、Skype等知名企业，资本管理金额超过100亿美元。在进入加密行业之前，A16Z成为顶级风险投资机构之一。

a16z创始人马克安德森(Mark  anderson)曾是网景公司(Netscape)创始人，发明了第一款带图形界面的网页浏览器。这一创新被认为对推动互联网普及，让互联网进入亿万家庭起到了关键作用。同时，安德森著名的经典短语“软件正在吞噬整个世界”在互联网领域广为流传，对软件的特别关注让a16z迅速被加密技术吸引。

在安德森看来，加密代表着技术运行模式和世界运行模式的结构性转换，使得网络中许多不可信的参与者建立起一致性和信任能力，这是加密技术最重要的积极意义。

互联网企业家、比特币信徒克里斯迪克森(Chris  Dixon)于2013年加入后，a16z正式开始投资加密。第一笔投资是Ripple，一种跨境支付解决方案。同年，a16z还投资了加密货币交易所Coinbase。此后，这两个项目的最高估值/市值达到了数百亿美元的水平。这两笔成功的投资也巩固了A16Z对加密市场未来的信心。

到目前为止，a16z已经发布了三只加密基金，每次发布新基金，a16z都会发布公告文章，每一篇都有不同的侧重点，比如第一篇重点介绍其投资理念，第二篇重点介绍其投资方向，第三篇重点介绍其众多重量级新员工。从这些不同的侧重点，可以找出a16z成功的重要原因。

2018年6月，a16z正式成立加密基金，规模3.5亿美元，主要提到五个投资理念。一种是长期投资者，建立持有投资10年以上；第二种是“全天候”投资，即使市场处于“寒冬”，依然会积极投资；三是为企业家提供运营支持，80多人的运营团队将在招聘和营销方面提供帮助；第四是在阶段、资产类型和地区上的灵活性；第五是以非投机项目为主。