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5月21日晚，政府发布“严厉打击比特币挖掘和交易”的要求，全球加密货币市场连续两天遭遇剧烈震荡，主流货币单日跌幅高达30%，更多其他货币甚至跌幅超过50%。

事实上，自5月19日以来，市场已经进行了很大的调整，在这种极端的压力测试下，这是观察DeFi(分散融资)系统运营效率的又一次机会，尤其是当该系统的参与资金金额一度超过1000亿美元的里程碑，部分资产仍在被过度抵押或杠杆化时。

上周末市场剧烈波动，是自去年312(黑色星期四)以来罕见的大规模、高度波动的黑天鹅事件。去年，312加密货币市场经历了一场闪电崩盘。影响最大的是连锁“央行”Maker系统中的清算引擎遇到了一些问题。幸运的是，它通过拍卖和改进的协议设计恢复了运行。MakerDAO在这次市场波动中没有遇到同样的问题。

但在去年312点的时候，DeFi还没有成为主流，也不是业内知名的方向，因为当时流动性挖掘的热潮还没有开始。如今，DeFi的世界发生了突飞猛进的变化，DeFi业务的复杂程度已经远远超过了当时。

在这样的背景下，在再次经历了市场波动之后，我们希望通过总结DeFi世界的一些宏观数据，结合本周末市场波动中一些核心DeFi协议呈现的数据，从点到点地了解这些DeFi协议在黑天鹅事件所导致的压力测试中的表现。

从DeFi领域的整体表现来看，

迪菲总锁量(TVL):接近腰部

TVL是用来评价整个DeFi世界整体规模的核心指标之一，其数据可以代表连锁金融世界的流动性。

根据DeBank的数据，所有区块链网络中DeFi协议的总锁定量(TVL)从5月11日的1300亿美元下降到12天内最低的670亿美元，接近-48%。

指数交易量：创历史新高

一般来说，市场的波动会促进交易量的增加，因为DEX可能用于套利或结算交易，很多连锁原生用户可能通过DEX进行对冲。

在5月19日发生的股灾中，所有DEX的累计交易量为日交易量历史最高，接近220亿美元。

房贷数据：接近腰部

目前，几乎所有基于区块链的贷款协议都是通过资产抵押实现的，抵押品也是基于波动性很大的加密资产，因此随着市场的波动，其贷款数据也可能受到严重影响。

从链条上的数据来看，贷款总额从267亿美元的最高水平下降到150亿美元，下降率为44%，相当于市场下降水平。

抵押贷款清算数据：创历史新高

当加密资产波动较大时，贷款协议可能会因抵押物价格波动而引发清算，因此清算数据也反映了市场的部分杠杆率。当然，高清算数据并不意味着DeFi协议有问题，只要这些清算中没有坏账或坏账。

5月19日和23日，链内清算金额历史最高，历史第二，单日清算金额分别为6.14亿美元和1.4亿美元。此外，5月19日，BSC上的金星因系统抵押率设计问题遭受大面积坏账，导致清算金额超过2.5亿美元。

气体：相对稳定

近日来，Ethereum链中Gas的反应相对稳定，虽然5月19日遇到了瞬时超过1500 Gwei的Gas，可能来自清算拍卖时机器人通过Gas竞价，也可能是市场波动时用户快速交易。但单日中位数只有181，不如5月11日(306 Gwei)，接下来几天逐渐下降。

这可能与以太网最近增加了块的容量有关，并且事务数量的增加对块Gas的影响减少了。也可能是因为越来越多的矿工节点部署了Flashbots，可以减少MEV中的Gas竞价。